加仓or减仓?这些机构这样做!

泰国香椰 娱乐 2024-10-27 28 0

  今年的基金三季报披露时间很巧合,因为产品数据截至9月30日,刚好可以一览行情最盛之时的仓位配置,但发布时间却在10月下旬,正能看到基金经理站在市场分化时点的复盘与思考。

  券商中国记者查阅216只有数据统计的权益类券商资管公募产品(以下简称“基金”)的仓位数据,发现有65%的产品今年三季度进行了加仓,甚至有产品的股票仓位从一成猛加至七成;但也有产品“激流勇退”,选择减仓两成迎待后市。也有幸运的基金经理踩对了发行时点,更选对了主题赛道,目前收益率在同行中遥遥领先。

  多数基金三季度加仓

  上述216只基金中,有数据对比的共有207只,其中134只在三季度进行了加仓。事实上,大多数基金的加仓比例并不高,股票仓位提升在个位数的有114只,但考虑到不少基金早在二季度末,就已经以八成至九成的高仓位运行,相关加仓动作更像是基金经理确认对后市积极看好的信号。

  也有部分新发基金在三季度快速建仓,刚好赶上了9月底的这波上涨。例如财通资管创新成长A、东方红智享三年持有A两只产品,三季度股票市值占基金资产净值比均提升了约40个百分点,截至10月25日,最近一个月内复权单位净值增长率分别为21.06%和17.87%。

  但事实上,在此轮行情中收获最多的并非以选股见长的主动管理型基金,反而是选准了赛道的指数型产品。指数型基金通常需要在成立后迅速完成建仓,以确保偏离度不会太大,而“近期快速建仓”也意味着新发指数基金可以以较低成本赶上9月底的这波上涨行情。

  例如,华泰证券资管的基金经理毛甜在今年6月、7月新成立了两只被动指数型基金,投资主题分别为软件和半导体,刚好是本轮行情中的领涨板块。这两只基金目前股票市值占基金资产净值比均已达到95%附近,并在最近一个月内分别实现了32.70%和41.28%的净值增长。

  不过需要注意的是,在三季度积极加仓也并不意味着就能顺利锁定这波普涨大礼包。某医药主题的混合型基金报告期内将股票市值占基金资产净值比,从二季度末的12.35%提升至70.75%,顺利度过建仓期,但年内仍浮亏0.76%。与之类似的,还有多只基金在三季度将股票仓位提升了两到四成,但最近一个月的净值增长不超过5%。

  部分降仓静待市场冷静

  与大多数基金经理“多少加点仓”的乐观情绪相对,也有部分基金经理冷静地进行了减仓,其中有4只权益类券商资管公募基金的股票减仓幅度超过两成。例如,国泰君安远见价值A三季度的股票市值占基金资产净值比为62.53%,比二季度末降低了21.28个百分点,但年内净值增长了21.19%。

  “无意和同行比拼相对收益,目标只有一个:为投资人赚钱,努力少给投资人亏钱。”该基金的基金经理朱晨曦表示,其对宏观比此前市场悲观时想的乐观一些,因而在悲观情绪发酵的过程中,一直在允许范围内保持高仓位。同时也不认同市场短期迈向全面上涨的冲动,后续需要等待基本面的兑现。因此他在面对短期市场情绪亢奋时选择降仓,等待市场恢复冷静后,再做仓位的调整。

  另一位建仓克制的新发基金的基金经理则强调,市场的短期涨势在历史上不多见,情绪亢奋程度在历史上也能排进前列。一般规律上讲,急速快涨后的系统性金融风险总体上必然是上升的,必须保持对风险的敏感性。该基金成立于今年6月,目前股票市值占基金资产净值比不到23%。

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